2020年中级会计《财务管理》预习知识点：总杠杆与公司风险的关系

总杠杆与公司风险的关系

公司风险包括企业的经营风险和财务风险，反映了企业整体风险。总杠杆系数反映了经营杠杆和财务杠杆之间的关系，用以评价整体风险。在总杠杆系数一定情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。

要保持一定的风险状况水平，需要维持一定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有不同的组合。

【重点提示】经营杠杆系数低时，提高财务杠杆系数;经营杠杆系数高时，降低财务杠杆系数。

【思考】如何控制企业风险?当好总经理?

【典型例题·多项选择题】在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业风险的有()。

A.增加产品销量

B.提高产品单价

C.提高资产负债率

D.节约固定成本支出

【答案】ABD

【解析】增加产品产量、提高产品单价、节约固定成本支出都会降低经营杠杆系数，进一步降低经营风险。提高资产负债率会提高财务风险。选 ABD。

【典型例题 8·计算分析题】乙公司是一家服装企业，只生产销售某种品牌的西服。2016年度固定成本总额为 20000 万元。单位变动成本为 0.4 万元。单位售价为 0.8 万元，销售量为 100000 套，乙公司 2016 年度发生的利息费用为 4000 万元。

要求：

(1)计算 2016 年度的息税前利润。

(2)以 2016 年为基数。计算下列指标：①经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③总杠杆系数。

【答案】

(1)2016 年度的息税前利润=(0.8-0.4)×100000-20000=20000(万元)

(按照习惯性表述，固定成本总额是指经营性固定成本，不含利息费用);

(2)①经营杠杆系数=(0.8-0.4)×100000/20000=2

②财务杠杆系数=20000/(20000-4000)=1.25

③总杠杆系数=2×1.25=2.5。