中级审计师《审计相关知识》备考知识点：投资风险报酬

初中级审计师考试教材知识点：审计专业相关知识_投资风险报酬

投资风险是指投资的未来实际报酬偏离预期报酬的可能性。

投资风险报酬是指投资者因承受风险而获得的额外投资报酬，也称投资风险补偿。

投资风险越高，投资者要求的投资风险报酬率就越高，从而投资报酬率也就越高。

投资报酬率=无风险投资报酬率+投资风险报酬率

(一)单项投资风险报酬

单项投资是指只对一项证券、资产或项目所进行的投资。单项投资的风险及其报酬率的衡量，主要运用概率的方法。

计算步骤：

1.计算期望报酬率

2.计算标准离差

公式: 教材

结论：在期望值相同时，标准离差越大，风险越大。

3.计算标准离差率(V)=标准离差/期望值

期望值不同时，标准离差率越大，风险越大。

【例题】

甲乙两个方案，甲方案期望值10万，标准离差是10万，乙方案期望值100万，标准离差是15万。这时如果根据标准离差来对比，那么可以明显的看出，乙方案的标准离差要大于甲方案，但二者的期望值不一样，所以这时候需要进一步计算标准离差率，并以此来判断方案选择。

4.风险报酬率

(1)　风险和投资人要求的必要报酬率之间的关系：

投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率

其中：风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率0

结论：风险越大，风险报酬率也越高，投资人要求的必要报酬率也越高。

(2)风险报酬系数β的确定方法----高低点法

(二)组合投资风险报酬

投资组合的总风险分为可分散风险和不可分散风险两种类型。

① 可分散风险是指某些因素引起证券市场上特定证券报酬波动的可能性。

投资组合中各证券之间的风险相关程度可以用相关系这个指标来反映，相关系数的取值范围为大于等于-1，小于等于1。相关系数等于1时各证券正相关，则不能抵消风险，相关系数等于-1时各证券负相关，当等额投资时可分散风险可以抵消，相关系数越小风险分散效果越好。

【例题1】

下列关于风险报酬率的计算公式，正确的是()

A. 风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率

B. 风险报酬率=标准差/经济收益期望值

C. 风险报酬率=风险报酬系数×经营期望收益率

D. 风险报酬率=标准离差率/风险报酬系数

【答案】A

【解析】风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率

【例题2】

当一投资项目存在风险的情况下，该投资项目的投资报酬率应等于()。

A. 风险报酬率+无风险报酬率

B. 风险报酬率×标准离差率+风险报酬率

C. 无风险报酬率×标准离差+无风险报酬率

D. 无风险报酬率+风险报酬系数×标准离差率

E. 无风险报酬率+风险报酬系数×经营收益期期望值÷标准差

【答案】AD

【解析】存在风险的情况下，投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数×标准离差率，所以选项AD正确。

【例题3】

甲企业拟对外投资一项目，项目开始时一次性总投资500万元，建设期为2年，使用期为6年。若企业要求的年投资报酬率为8%，则该企业均从该项目获得的收益为()万元。(已知年利率为8%时，8年的年金现值系数为5.7644，2年的年金现值系数为1.7833)

A.83.33 B.87.01

C.126.16 D.280.38

【答案】C