内部收益率(IRR)(Internal Rate of Return)
9.2.2.1内部收益率的概念
内部收益率又称内部报酬率,它是经济评价中重要的动态评价指标之一。 内部收益率是使项目从开始建设到寿命期(或计算期)末各年的净现金流量现值之和(净现值)等于零的折现率。
9.2.2.2内部收益率的计算方法
按照内部收益率的定义,其表达式为:
9.2.2.3内部收益率与净现值的关系
按照内部收益率的定义,在一般情况下,它和净现值的关系图9-9所示。
工程经济:内部收益率知识点总结
(1)一个项目的净现值大小与计算时所选的折现率大小有关。(当某一项目的各年净现金流量确定之后,净现值是折现率的函数。)
(2)一个项目的IRR值是该项目所固有的,与其他投资项目毫无关系。因此,IRR值只能用来与某个标准(如基准收益率)相比,用以说明项目的可行性,但它不能用来比较各种投资项目的优劣。若当对多方案进行选优时,不但要确定每个方案的IRR值,而且需要确定它们的差额现金流量的收益率,即增额投资内部收益率(差额内部收益率)。
(3)对于独立项目,当IRR ≥ io 时,则有 NPV≥0,项目可行;
当IRR < io 时,则有 NPV<0,项目不可行;
其中io为该项目经济评价所选用的基准折现率。