2016年分析与评价讲义：发行债券

　　温馨提示：2013年注册咨询工程师考试时间为2013年4月14、15日。为了帮助学员有效备考，国和网校搜集整理了注册咨询工程师相关知识点讲义，以下就发行债券问题进行讲解。

　　企业债券融资是一种直接融资。

　　1. 发行债券融资可以从资金市场直接获得资金，资金成本(利率)一般应低于向银行借款。由于有较为严格的证券监管，只有实力很强并且有很好资信的企业才有能力发行企业债券。债券投资人不会愿意承担项目投资风险，以新项目组建的新公司发行债券，必须有很强的第三方担保。

　　2. 在国内发行企业债券需要通过国家证券监管机构及金融监管机构的审批。债券的发行需要由证券公司或银行承销，承销证券公司或银行要收取承销费，发行债券还要支付发行手续费、兑付手续费。发行企业债券融资，通常需要有第三方提供担保，为此需要支付担保费。

　　3. 发行债券通常需要取得债券资信等级的评级。债券评级较高的，可以以较低的利率发行。而较低评级的债券，则利率较高。

　　4. 债券发行与股票发行相似，可以在公开的资本市场上公开发行，也可以以私募方式发行。