2016年咨询师《分析与评价》讲义第六章2-4

 　　目录：

　　一、投融资环境的调查

　　二、项目的融资组织形式

　　三、投资产权结构

　　四、基础设施项目融资的特殊方式

　　四、基础设施项目融资的特殊方式

　　基础设施特许经营，是由国家或地方政府将基础设施的投资和经营权，通过法定的程序，有偿或者无偿地交给选定的投资人投资经营。典型的基础设施特许经营方式有：BOT、PPP、TOT方式。

　　BOT(Build Operate Transfer)是指获得特许经营的投资人，在特许经营期内，投资建造、运营所特许的基础设施，从中获得收益，在经营期末，无偿地将设施移交给政府。

　　PPP(Public Private Partnership)是指政府与民间投资人合作投资基础设施。

　　TOT(Transfer—Operate—Transfer)是从特许权经营方式BOT演变而来。它是指政府或者需要融人现金的企业，把已经投产运行的项目(公路、桥梁、电站等)移交(T)给出资方经营(O)，凭借项目在未来若干年内的现金流量，一次性地从出资方那里融得一笔资金，用于建设新的项目;原项目经营期满，出资方再把它移交(T)回来。

　　采取BOT、PPP、TOT方式时，获得特许经营权的投资人，仍可以以项目融资或公司融资的方式，为项目的投资经营筹集资金。

　　例题：某大型投资集团投资承建某大型火电厂项目，建成后即交由地方政府经营，运营两年后，地方政府将其移交给该大型投资集团经营，约定经营期为16年，期满后将该项目移交回地方政府。这种融资的特殊方式为( )。

　　A、BOT(BuildOperateTransfer); B、PPP(PublicPrivatePartnership); C、TOT(Transfer-Operate-Transfer);

　　D、BTO(BuildTransferOperate)。

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