六、(20分)
某新建项目建设投资为113500万元(含可抵扣固定资产进项税额8000万元)。其中基本预备费为10000万元，涨价预备费为5000万元。项目计算期6年，其中建设期1年，运营期5年，运营期内采用平均折旧及摊销。
项目营业收入和可变成本均采用运营期初的市场价格(不含增值税)，营业税金及附加按增值税的12%计算，企业所得税税率为25%。项目现金流量按年末发生计。财务基准收益率(所得税后)设定为10%，项目投资现金流量见表6-1.
通过费用与效益识别，该项目可变成本及投资中设备、材料的影子价格均等同于其市场价格(不含增值税)，土地经济费用应调增1000万元，其他各项财务效益与费用均能反映其经济价值。
表6-1 项目投资现金流量表(万元)
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序号
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项目
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建设期
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运营期
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1
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2
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3
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4
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5
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6
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||
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生产负荷
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90%
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100%
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100%
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100%
|
100%
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1
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现金流入
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63971
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71078
|
71078
|
71078
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77420
|
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1.1
|
营业收入
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55284
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61426
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61426
|
61426
|
61426
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1.2
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销项税额
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8687
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9652
|
9652
|
9652
|
9652
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1.3
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回收资产余值
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3015
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1.4
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回收流动资金
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3327
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2
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现金流出
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113500
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*
|
*
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41026
|
41026
|
41026
|
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2.1
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建设投资
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113500
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2.2
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流动资金
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3058
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269
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2.3
|
经营成本
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25093
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27441
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27441
|
27441
|
27441
|
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2.4
|
进项税额
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3478
|
3865
|
3865
|
3865
|
3865
|
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2.5
|
应纳增值税
|
|
*
|
*
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5787
|
5787
|
5787
|
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2.6
|
营业税金及附加
|
|
*
|
*
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694
|
694
|
694
|
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2.7
|
维持运营投资
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|
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|
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2.8
|
调整所得税
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|
*
|
*
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3239
|
3239
|
3239
|
|
3
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所得税后净现金流量
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-11350
|
*
|
*
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30052
|
30052
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36394
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注：带“*”空格处 计算
问题：
1. 计算项目第2年和第3年的应纳增值税和营业税金及附加。
2. 计算项目第2年和第3年的调整所得税。
3. 计算项目第2年和第3年的现金流出、净现金流量以及项目投资财务净现值(所得税后)，并判断项目的财务可行性。
4. 计算本项目经纪费用流量中的建设投资。(要求列出计算过程，计算结果并保留整数)。
参考答案
1、8687-3478=5209万元<8000万元
第二年应缴增值税=0
营业税金及附加=0
第三年应缴增值税=9652-3865-(8000-5209)=2996万元
营业税金及附加=2996×12%=359.52万元=360万元
2、从第四年反推折旧摊销
(61426-27441-694-折旧摊销)×25%=3239万元 →折旧摊销=20335万元
第二年调整所得税=(55284-25093-0-20335)×25%=2464万元
第三年调整所得税=(61426-27441-360-20335)×25%=3323万元
3、第二年现金流出=3058+25093+3478+2464=34093万元
第二年净现金流量=63971-34093=29878万元
第三年现金流出=269+27441+3865+2996+360+3323=38254万元
第三年净现金流量=71078-38254=32824万元
税后项目投资净现值= =-103181.81+24692.56+24661.16+20525.92+18859.93+20543.46
=5901.22>0
该项目可行
4、经济费用流量中的建设投资=113500-8000-5000+1000=101500万元
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