2016年项目决策知识点讲义：编制项目的资金筹措计划方案

　　温馨提示：2013年注册咨询工程师考试时间为2013年4月13、14日。为了帮助学员有效备考，国和网校搜集整理了注册咨询工程师相关知识点讲义，以下就编制项目的资金筹措计划方案问题进行讲解。

　　项目融资研究的成果最终归结为编制一套完整的资金筹措方案。 项目的投资计划应涵盖项目的建设期及建成后的投产试运行和正式的生产经营。项目的资金筹措需要满足项目投资资金使用的要求。新组建公司的项目，资金筹措计划通常应当先安排使用资本金，后安排使用负债融资。这样一方面可以降低项目建设期间的财务费用，更主要的可以有利于建立资信，取得债务融资。

　　一个完整的项目资金筹措方案，主要由两部分内容构成。

　　①项目资本金及债务融资资金来源的构成，每一项资金来源条件的详尽描述，以文字和表格(资金来源表)加以说明;

　　②与分年投资计划表相结合，编制分年投资计划与资金筹措表，使资金的需求与筹措在时序、数量两方面都能平衡。

　　(一)编制项目《资金来源计划表》

　　简要说明项目各项资金来源及条件。

　　(二)编制投资使用与资金筹措计划表

　　投资计划与资金筹措表是投资估算、融资方案两部份的衔接处，用于平衡投资使用及资金筹措计划。

　　项目的投资使用与资金筹措计划表编制时应注意以下几个问题：

　　1.各年度的资金平衡

　　项目实施的各年度中，资金来源必须满足投资使用的要求，资金筹措来源应当等于或者略大于资金使用额。资金使用还需要考虑债务融资的财务费用(建设期利息及筹资费用)。

　　2.建设期利息

　　建设期利息的计算通常按照当年借入的贷款按半年计息，以前年度的借款计全年息。在安排当年借款金额时需要安排当年需要支付的利息及筹资费用的来源。如考虑借款当年利息及筹资费用支出，当年借款额可按下式估算：

　　X = (A+B×i+C)/(1-i/2)

　　式中X——当年实际借款额;

　　A——当年投资所需借款额;

　　B——年初累计借款额;

　　C——当年筹资费用;

　　i——年利率。

　　公式含义：

　　X =当年投资所需借款额+以前年度借款额在本年度产生的利息+当年筹资费用+当年实际借款额在本年度产生的利息=当年实际用款额

　　X=当年实际借款额

　　显然，当年实际用款额应等于当年实际借款额。