2.计算：
NPV1 =-4 000+3 960（1+10％）-1+3 720（1+10％）-2十3 000（1+10％）-3
=4 928
NPv2 =-4 000+2 480（1+10％） -1 +2 480（1+10％）-2 +2 000（1+10％）-3
=l 808
NPv3 =-4 000+260（1+10％）-1 +620（1+10％）-2 +500（1+10％）-3
=-2 876
NPv4 =-4 000+1 220（1+10％）-1 —620（1+10％）-2 —500（1+10％）-3
=-5 997
点评：进行多个方案比选的指标很多，但是应用条件不同，见下图。应掌握每种方法的原理和应用条件。
3.计算财务净现值的期望值。如表5-3.
表5-3财务净现值期望值
|
|
0 |
l |
2 |
3 | |
|
状态l |
销售收入 |
|
7 400 |
6 200 |
5 000 |
|
|
投资 |
4 000 |
|
|
|
|
|
经营成本 |
|
3 440 |
2 480 |
2 000 |
|
|
净现金流量 |
-4000 |
3 960 |
3 720 |
3 000 |
|
状态2 |
销售收入 |
|
5 920 |
4 960 |
4 000 |
|
|
投资 |
4 000 |
|
|
|
|
|
经营成本 |
|
3 440 |
2 480 |
2 000 |
|
|
净现金流量 |
-4 000 |
2 480 |
2480 |
2 000 |
|
状态3 |
销售收入 |
|
3 700 |
3 100 |
2 500 |
|
|
投资 |
4 000 |
|
|
|
|
|
经营成本 |
|
3 440 |
2 480 |
2 000 |
|
|
净现金流量 |
-4 000 |
260 |
620 |
500 |
|
状态4 |
销售收入 |
|
2 220 |
1 860 |
1 500 |
|
|
投资 |
4 000 |
|
|
|
|
|
经营成本 |
|
3 440 |
2 480 |
2 000 |
|
|
净现金流量 |
-4 000 |
—1 220 |
—620 |
—500 |
状态工发生的概率是0.6×0.7=0.42
状态Ⅱ发生的概率是0.6x0.3=0.18
状态Ⅲ发生的概率是0.4×0.7=0.28
状态Ⅳ发生的概率是0.4×0.3=0.12
点评：概率树分析的步骤为
。风险变量为离散型，变量数和每个变量的状态较少，且各风险变量之间独立时，适用；
。计算各状态组合的联合概率、对应的评价指标值；
。评价指标由小到大排序，依次计算累计概率，绘制累计概率图；
。计算使评价指标可以接受的累计概率，计算评价指标的期望值，评价项目的抗风险能
财务净现值的期望值是
4 928×0.42+1 808×0.18—2 876X0.28—5 997×0.12=870万元>0
所以本投资财务上可行。
试题六（20分）
某工程咨询公司参加一项亚行咨询服务项目的投标。为了提高竞争力，该咨询公司在投标文件中重点表述了公司的资历、以往工程咨询的经验和反映咨询服务实力的其他因素。通过评标委员会基于质量和费用的评标方法的评审后，该咨询公司中标，与委托方签订了咨询服务合同。
项目组在工作正式启动前，编制了工作进度网络计划（各工作均按最早时间安排，图6-1）
表６－１咨询工作时间及费用
工作名称 |
Ａ |
B |
C |
D |
E |
F |
G |
H |
I |
J |
K |
L |
M |
|
持续时间（周） |
3 |
4 |
3 |
3 |
3 |
4 |
3 |
2 |
4 |
5 |
6 |
4 |
6 |
|
费用（万元） |
1.0 |
1.2 |
0.8 |
1.6 |
2.4 |
4.0 |
2.2 |
1.0 |
2.8 |
1.9 |
3.0 |
2.3 |
2.5 |
实际咨询服务过程中工作完成进度检查情况如下。
1.当咨询服务工作进行到第9周末时，检查发现Ａ、B、C、E、G工作均全部完成，D、F和H三项工作实际完成的资金用量分别为l.6万元、1.0万元和0.5万元，且前9周各项工作的实际支出费用均与计划支出费用相符（支出费用与完成工作量成正比例）。
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